工资卡上的金额达到了10万元，小梁在选择投资实现“钱生钱”的问题上犯了难。他在给本刊编辑部的来信中说道：“我不了解太复杂的投资品种，也看不透阴晴不定的证券市场，但又想总不能让钱如此平稳地躺在账户上赚取一点点活期存款利息，上周末去银行时，看到银行新近推出了人民币理财产品，有些心动，但有个自称专业的朋友却打电话跟我说，如果我如此不经风险，又想获得更高的收益，还不如去买货币市场基金。我真是有些犹豫不决，请问我应该怎么办？” 　　

　　小梁的困惑也正是大多数工作忙碌，又希望投资稳健的白领的困惑。其实在这两种产品之外，还有一种投资方式同样颇受青睐，那就是中短期国债。它们同属于低风险投资产品，而且都是银行拼着嗓门向储户叫卖的产品。

投资期限1年以下：货币市场基金独领风骚

　　如果要对这三种投资品种进行比较的话，投资期限是一个不得不考虑的问题。对于那些随时准备用钱的人来说，由于货币市场基金的流动性好，变现时没有损失，当然是首选的理财品种。即使把投资期限拉长到1年，货币市场基金的优势依然存在。

　　我们可以先从收益率上来比较。去年三月，多数货币市场基金的年化收益率还在2.4%～2.6%之间，但此后收益率水平不断上升，在今年春节前后甚至一度达到了3.5%。而人民币理财产品筹集的资金主要投向银行间债券市场，其收益率一般都会高于同期的银行存款利率，但也有一个上限。目前银行间债券市场的收益率大约在3%至3.5%之间，除去银行耗费的人工成本，一般一年期的理财产品收益率在2.7%～3.1%之间，3个月和6个月的年收益率分别在2.1%和2.4%左右。如某银行发的人民币理财第三期，其3个月和6个月产品扣除管理费后预期年收益率分别为 2.3%和2.6%，1年期产品扣除管理费后预期收益率为 2.9%。显然要比货币市场基金低一些。而1年以下期限的国债不仅数量少，而且收益率也低，投资者比较容易买到的就要属在交易所挂牌交易的记账式国债了，目前剩余期限低于1年的只有05国债(2)一个品种，到期收益率为2.11%，显然不具有竞争优势。

　　从流动性角度看，货币市场基金的流动性最强，国债稍差，人民币理财产品最差。这也是为什么银行推出了不少短期理财项目，虽然流动性得到了一定的改善，但收益率也明显下降了。

投资期限1～3年：三种产品旗鼓相当

　　如果投资期限长一些，如1～3年，那么货币市场基金在流动性方面的优势就不明显了，相反，在收益率方面的不足就表现出来了。

　　近期，央行下调了银行超额存款准备金率，使得大量的银行资金必须另外寻找投资途径，风险较小的货币市场很可能是这笔资金的上佳选择。资金多了，投资品的价格会上升，但收益率会下降。这也是为什么近期货币市场基金收益率较高的原因，不过，等价格上涨因素消失后，货币市场基金的收益率会有所下降。有专家预计，货币市场基金的正常年收益率在2.5%～2.8%。不过，如果遇到升息等情况，货币市场基金的收益率也会跟着提高，这是国债和人民币理财产品所不能比的优势。

　　而1～3年期的人民币理财产品的收益率普遍高于3%，在收益率方面显然要比货币市场基金更高。另外，由于人民币理财产品在投资对象上比货币市场基金更广，投资期限的限制也更少，因此在牺牲流动性的前提下，收益率高是正常的。不过，人民币理财产品的预期收益率都是像银行存款利率一样，是按单利计算的，如果是按复利计算，其收益率还要低一些。

　　1～3年期国债的收益率同样高于货币市场基金，如今年发行的第一期凭证式国债，票面利率为3.37%，市场上剩余期限在1～3年的记账式国债收益率为3%左右。由于记账式国债可以通过交易所买卖，凭证式国债可以提前兑付，流动性较人民币理财产品好。

投资期限3～5年：国债唱主角

　　如果投资期限进一步拉长，那么国债的优势就比较明显了。首先，货币市场基金是一种短期投资的工具，这也就决定了它的收益率不可能超过中期国债。而人民币理财产品受到流动性和加息预期的影响，3年以上产品比较少，目前仅有光大银行推出过一个期限为4.5年的人民币理财产品。在收益率方面，剩余期限在3～5年的国债年收益率在3%～4%之间。但需要注意的是，中期国债受加息的影响比较大，特别是记账式国债，还可能出现账面亏损的情况，但只要是持有到期，就不会出现亏损。

发给好友

投稿给我们

加入收藏

返回顶部

相关文章	本栏今日更新
·下班摆脱压力六个好方法 ·优秀员工都啥样 ·要结婚了，如何选购钻戒 ·办公室哪些话说不得 ·嫁给哪类男人才会不吃亏？ ·讨好上司的11个诀窍 ·2005年你的职场身价几何 ·四种合同不能签	·韩国新一代梦中情人——金泰熙 ·爵士周新气象PClady新举动 ·我爱我宠：11岁胖胖和1岁奥迪的故事 ·李亚鹏：燃烧的爱情 ·提高办公效率的N个妙方 ·Office里红灯族，你可碰不得 ·逛街，女人的生存方式 ·女性心理压力化解妙法